Epoch AI 分析 OpenAI 与 Anthropic 收入超 3 倍年增速能否持续

本文是 Epoch AI 的 Gradient Updates 通讯的一部分，该通讯分享关于 AI 进展重大问题的更具观点性或非正式的见解。这些文章仅代表作者的观点，不一定反映 Epoch AI 整体的观点。

OpenAI 和 Anthropic 的增长速度大致与历史上任何同等规模的公司相当，甚至更快。一家年收入超过 10 亿美元的科技公司以每年超过 100% 的速度增长，是极其罕见的。1

事实上，这两家实验室都远超这一门槛。OpenAI 在过去一年里将其收入运行率（近期收入外推至年化）翻了三倍，从去年 8 月的 130 亿美元增至如今的 400 多亿美元。Anthropic 在 2025 年将收入从 10 亿美元增长到 90 亿美元，而且其增长率加速了：Anthropic 仅在 2026 年第一季度就将运行率翻了三倍多。据报道，到 7 月底它已达到 650 亿美元。2

不过，Anthropic 这些令人瞠目的增长率中，有一部分需要附加说明：Anthropic 是从落后位置追赶并超越了最初规模更大的竞争对手 OpenAI。3 为了排除这一因素，我们可以看看 Anthropic 和 OpenAI 的合计情况。自 2023 年以来，它们的增长率既极其迅猛又异常稳健：两者合计在 2024 年翻了三倍，随后在 2025 年增长了四倍多。而今年它们已经增长了 3.5 倍，合计从 300 亿美元增至 1050 亿美元，而现在才 8 月！请记住：2025 年的增长率已经创下纪录，而现在这些实验室正从更高的基数上以更快的速度增长。4

我们应如何根据 2026 年的超高速增长来更新判断？

先验地 看，人们自然会认为，如今前沿 AI 这种规模的行业每年 3 倍或 4 倍的增长是不可持续的。也许 LLM 正在经历快速的技术进步和快速普及，是因为这些技术太新了。但随着这些公司成长，尤其是当它们接近当今世界最大型企业的规模、年收入达到数千亿美元时，这种增长将会放缓。前沿实验室将耗尽技术上的低垂果实，其模型和产品将走向成熟，采用曲线也将饱和。收入增长率将从每年 3 倍放缓至 2 倍，然后降至每年 50%，再降至每年 20-30%（类似近年成熟的科技巨头）。

从这个角度看，2025 年相比 2024 年收入增长如此稳健令人意外，而 2026 年的加速简直令人震惊。那么我们应该如何解读？

一种看法是，这只是一次临时性的加速，其驱动力是实验室的编程智能体在去年年底 Opus 4.5 发布前后达到了一个关键阈值。我们此前在 ChatGPT 最初发布时也见过这种模式。GPT-3 当时是一个小众产品，每年为 OpenAI 带来的收入最多也就数千万美元。5 ChatGPT 以及随后的 GPT-4 带来了使用量和收入的爆发式增长，使 OpenAI 在 2023 年达到 10 亿美元的年化收入，增长超过十倍。随后 OpenAI 的收入增速在 2024 年放缓至 3 倍。

同样，编程智能体带来的收入爆发也可能在未来几个月内迅速平息，前沿 AI 或许终将进入一个增长衰减与成熟的时期。当然，这取决于 Opus 4.5 级别的编程智能体之后还有哪些关键阈值——例如承接大型项目，或走出编程领域去广泛自动化白领工作。鉴于增长曲线往往只是一系列叠加的 S 曲线，我们面临的问题是：如今 AI 前方还有多少这样的阈值。

这种不同寻常的增长速度会持续下去吗？前沿增长每一年没有放缓，都可以被解读为 AI 正在无视重力的证据。与其他走向成熟、市场趋于饱和的科技行业不同，AI 正走在自动化和改造整个经济的道路上。又或者，这仅仅是前沿大语言模型、乃至整个 AI 的最后一次大幅增长？重力或许会重新发挥作用，前沿 AI 的增长将放缓至与以往行业相当的水平。

答案部分取决于收入增长来自进步还是扩散。只要进步持续，进步就会继续。6而扩散则在几年后显著放缓。显然，两者在过去四年的收入增长中都发挥了关键作用。但关键在于：每一层新的能力水平是否会创造属于自己的扩散曲线——这意味着每上一个台阶都会带来进一步收入增长——还是说前沿 AI 总体上只是趋于饱和。

AI 与世界

Anthropic 和 OpenAI 目前合计年化收入已达 1000 亿美元。Exponential View 估计，整个生成式 AI 市场总计正逼近每年 2000 亿美元。这已经大约相当于世界经济的千分之一。

这为当今 AI 的实用性提供了一个现实参照。Claude 和 GPT 模型目前已经足够好用，以至于全世界每月支付近 100 亿美元来使用它们；如果模型进步明天就停滞，收入几乎肯定还会因扩散而继续增长一段时间。如果明年基准分数和收入都快速增长，合计年收入超过 3000 亿美元，那么即便能力进步从 2027 年 8 月起冻结，AI 最终仍将成为一个万亿美元规模的产业。

但如果前沿 AI 的收入继续以每年 3 倍、即约每两年 10 倍的速度增长，那么粗略地——非常粗略地——它大约需要六年时间才能增长到当前世界经济的规模。7 这并非一个真正合理的预测，但它确实提供了一个很好的框架来理解当前的增长率。要么前沿 AI 的增长在未来六年内放缓，要么它将彻底重塑整个经济。8 如果前沿 AI 在明年再次将收入增至三倍，那就完成了一年，还剩五年。

这就是我们如此密切关注这些数字的原因。每过去一年，或者坦率地说，每过去一个季度，只要前沿 AI 收入持续超高速增长，就为 AI 的发展轨迹提供了重要证据。9 短期内，这意味着 AI 已被证明比几个月前有用得多。收入以及由收入驱动的投资，也汇入算力反馈循环，即更好的 AI 带来更多收入，更多收入带来更多算力，更多算力又带来更好的 AI。

但同样至关重要的是这种收入增长有多稳健：我们何时会看到增长曲线开始弯曲，如果会的话？这告诉我们前沿 AI 是否处于与我们迄今所见技术根本不同的轨迹上。

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正如 Exponential View 所说：“传统软件公司的增长率会先飙升，然后在产品市场契合 1-2 年后趋于平稳。然而，OpenAI 和 Anthropic 在达到数十亿美元规模后仍保持了超过 100% 的增长，这在以前被认为是不可能的。”

请注意，这两家公司使用不同的收入核算标准。当人们通过云平台购买 token 时，OpenAI 只计入其从云提供商处获得的分成，而 Anthropic 计入全部成本，这相对于 OpenAI 抬高了 Anthropic 报告的收入。

虽然 OpenAI 和 Anthropic 并非唯一的模型开发者，但它们似乎构成了前沿 AI 市场的大部分。Exponential View 估计，截至2026 年 6 月，整个生成式 AI 行业去重后的总收入年化运行率约为 1750 亿美元。截至 2025 年末或 2026 年，其他所有专注的模型开发者（例如中国实验室、Mistral、SpaceX 收购前的 xAI）的年运行率均低于 10 亿美元。

2026 年内的增长率可能正在放缓。例如，据报道，这两家实验室在第一季度末合计约为 550 亿美元，第一季度几乎翻了一番，但再次翻番用了大约四个月（仍比 2025 年的翻番时间快）。每份报告的确切日期和收入数字都存在足够的不确定性（更多细节见此处），因此这些计算不应被字面理解。

据报道，OpenAI 在 2022 年的收入为2800 万美元，其中包括 ChatGPT 发布后的那个月。

是的，这看似微不足道，但 AI 的进展看起来是稳步的，我们有充分的理由预期它至少还会持续几年。

AI 收入规模与其对 GDP 影响之间的确切对应关系超出了本文的讨论范围。只需说明一点：一个年收入超过 10 万亿美元的新兴产业的出现，将对世界产生巨大的影响。

此外，按照这一趋势，顶尖前沿实验室距离比肩全球最大的个体科技公司仅差 1-2 年，距离比肩当今世界经济的年增长量也不到四年。

关于前沿 AI 收入影响的更多评论，AI Futures Project 提出了一个模型，将 AI 收入与编程和 AI 研究的自动化联系起来。